在大眾視野中，汽車市場的焦點往往聚焦于乘用車領(lǐng)域，其激烈競爭時常占據(jù)新聞頭條。然而，一個不那么顯眼卻悄然崛起的領(lǐng)域——商用卡車市場，正步入一個景氣的新階段。

近日，擁有七十年歷史的一汽解放（000800.SZ）公布了其2024年度業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入585.81億元，歸母凈利潤為6.22億元，總資產(chǎn)達(dá)到727.49億元，同比增長6.85%。歸母凈資產(chǎn)為263.18億元，同比增長6.11%。這些財務(wù)指標(biāo)不僅穩(wěn)定，還顯示出質(zhì)量的提升。

重卡行業(yè)正迎來復(fù)蘇的春風(fēng)。回顧歷史，2019年國內(nèi)重卡銷量達(dá)到高峰后，經(jīng)歷了一段時間的下滑，盡管在2023年出現(xiàn)過短暫反彈，但2024年又再度陷入低谷。然而，2024年末，重卡市場開始展現(xiàn)出回暖的跡象，10月、11月、12月連續(xù)三個月銷量環(huán)比增長。進(jìn)入2025年，這一趨勢得以延續(xù)，2月份重卡市場銷量約8萬輛，環(huán)比增長11%，同比大幅增長34%，與上年同期的5.98萬輛相比。

行業(yè)對于2025年的前景普遍持樂觀態(tài)度。例如，海通證券預(yù)測，2025年國產(chǎn)重卡銷量將達(dá)到102.6萬臺，同比增長13%。這一輪重卡市場的回暖具有高度的確定性，其核心驅(qū)動力在于“替換需求”。根據(jù)重卡的報廢周期，通常在8到9年之間，而上一輪行業(yè)上行期集中在2016到2018年，因此，2025年和2026年將成為重卡報廢的拐點，市場將迎來大量的替換需求。

政策層面也為重卡市場的回暖提供了有力支持。2025年初，發(fā)改委和財政部聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于擴(kuò)大設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知，將老舊營運(yùn)貨車報廢更新補(bǔ)貼范圍擴(kuò)大至國四及以下排放標(biāo)準(zhǔn)營運(yùn)貨車。隨后，交通運(yùn)輸部、國家發(fā)改委和財政部又聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于實施老舊營運(yùn)貨車報廢更新的具體通知，明確了中重卡以舊換新的補(bǔ)貼細(xì)則，并首次將天然氣重卡納入補(bǔ)貼范圍。

在這一背景下，一汽解放等行業(yè)龍頭無疑將受益。特別是天然氣重卡納入補(bǔ)貼范圍，對于作為天然氣重卡龍頭的一汽解放來說，更是直接的利好。一汽解放不僅在行業(yè)頭部地位穩(wěn)固，2024年全年銷售整車25.1萬輛，同比提升3.9%，其中中重卡銷售21.4萬輛，國內(nèi)終端份額達(dá)到26.6%，連續(xù)九年穩(wěn)居國內(nèi)第一。同時，公司在智能化、電動化方面也率先布局。

新能源重卡是行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方向之一。受益于補(bǔ)貼優(yōu)惠，新能源重卡的銷量有望快速上升。一汽解放在商用車電動化趨勢下積極探索轉(zhuǎn)型，2024年通過資產(chǎn)重組后的首次再融資，募集資金5.6億元用于智能電動化產(chǎn)品的開發(fā)。全年新能源車銷售達(dá)到1.59萬輛，實現(xiàn)了翻倍的增長，增速在頭部品牌中位居第一。在智能化方面，公司積極對外合作開發(fā)L4智能駕駛產(chǎn)品，有望率先實現(xiàn)商用車智能化的大規(guī)模商用落地。

一汽解放的出海戰(zhàn)略也取得了顯著成效。近年來，中國重卡出口屢創(chuàng)新高。一汽解放的旗下車型已相繼出口至東南亞、中東、拉美、非洲等80余個國家和地區(qū)。2024年，公司海外出口5.7萬輛，同比增長27.4%，增速在行業(yè)中位居第一。預(yù)計在未來幾年，隨著公司在渠道、研發(fā)、產(chǎn)能端采取屬地化策略，海外銷量將進(jìn)一步提升。